Rondes

Elk duel heeft zes geplande rondesluitingen per dag. Na de eerste ronde duren rondes vier uur. Een ronde kan een winnaar hebben of geen; een winnende kant kan binnen het prijsplafond van de terugkoop worden teruggekocht en verbrand.

Wanneer rondes eindigen

Rondes eindigen voor elk duel op dezelfde grenzen, elke vier uur: middernacht, 4.00, 8.00, 12.00, 16.00 en 20.00 uur UTC. De eerste ronde van een nieuw duel loopt tot de eerste grens die minstens vier uur handel overlaat, dus duurt ze tussen vier en acht uur; elke ronde daarna duurt precies vier uur.

Wie wint

De hook integreert seconde na seconde de logaritme van de prijs van A in ETH gedeeld door de prijs van B in ETH, aan de hand van het verschil tussen de ticks van de twee ETH-pools. Het in de tijd gewogen gemiddelde daarvan beslist over de winnaar. Zowel de grootte van een voorsprong als de duur ervan tellen; het getoonde gemiddelde zet die gemiddelde tick weer om in een aandeel. Het is geen rekenkundig gemiddelde van percentages. Een late voorsprong telt alleen voor de resterende tijd, maar kan een nipte uitslag nog steeds omgooien. De prijs van de A/B-pool telt niet.

Er is geen winnaar wanneer:

• niemand tijdens de ronde in ETH heeft gehandeld, en geen enkele wissel via de A/B-pool een ETH-prijs heeft bewogen;
• de absolute waarde van het in de tijd gewogen gemiddelde van de tick van de ETH-prijsverhouding kleiner is dan één tick en naar nul wordt afgerond. Eén tick is een verandering van ongeveer 0,01% in de prijsverhouding, niet 0,01 procentpunt van de verdeling.

In beide gevallen gaat de pot mee naar de volgende ronde.

Wat wordt gereset en wat gaat mee

De kant die bij de sluiting voorstaat, neemt die live prijsvoorsprong mee naar de volgende ronde. Een terugkoop kan de prijs van de winnende kant bewegen, die niet de kant hoeft te zijn die bij de sluiting voorstaat. De volgende ronde begint een nieuw gemiddelde; die winnen hangt af van zowel de grootte als de duur van de prijsvoorsprong.

Waarom elke vier uur

• Regelmatige sluitingen. Zes geplande sluitingen per dag geven elke tijdzone meerdere kansen om een uitslag te volgen.
• Meer kansen op terugkoop. Een terugkoop kan niet meer betalen dan ongeveer 10% boven zijn referentieprijs (zijn exponentiële gemiddelde over 30 minuten, of zijn prijs wanneer die lager is). Zes rondes geven tot zes kansen per dag; ze garanderen geen winnaar en ook niet dat een grote pot wordt uitgegeven.
• Winstreeksen. Drie overwinningen op rij betekent drie afgerekende rondes met een winnaar, niet twaalf uur aaneen voorstaan. Rustige rondes breken een reeks niet, en de eerste ronde kan vier tot acht uur duren.

Een ronde afrekenen

Een ronde wordt afgerekend door de eerste swap na haar sluiting, voordat die swap wordt uitgevoerd. De uitslag gebruikt de ticks die tot de sluiting golden; is er een winnaar, dan kan de pot die binnen zijn prijsplafond terugkopen, waarna de swap van de gebruiker doorgaat. Die swap kan de uitslag die hij afrekent niet veranderen.

Tot de afrekening toont de pagina van het duel de uitslag van de ronde: het gemiddelde stopt bij de sluiting, dus niets wat daarna gebeurt kan de uitslag nog veranderen, hoe laat de afrekening ook komt. Heeft de ronde een winnaar en handelt niemand na de sluiting, dan kan iedereen haar afrekenen met Ronde nu afrekenen op de pagina van het duel (de functie settle van de hook).

Rondes die zonder swap voorbijgaan, worden overgeslagen: een duel dat drie dagen slaapt, wordt wakker in de huidige ronde. Een ronde die op afrekening wacht, behoudt haar uitslag; niet-uitgegeven ETH in de pot gaat mee en blijft bij latere afrekeningen met een winnaar onder het prijsplafond vallen. Rustige rondes breken de reeks van een kant niet: die eindigt pas als de andere kant wint.