La répartition
La répartition est la part du camp A dans le duel. C’est le chiffre affiché en grand sur chaque duel, 54 % contre 46 %, et c’est elle qui décide des rounds.
Comment elle se lit
La répartition vient des deux pools ETH. Si P est le prix de A en ETH divisé par le prix de B en ETH, la part du camp
A est :
part de A = P / (1 + P)
Au lancement, les deux offres sont égales : la répartition correspond donc aussi à la part de A dans les market caps réunies. P = 1 et la répartition commence à 50 % / 50 %. Les burns peuvent ensuite rendre les offres différentes ; la répartition continue de comparer les prix par token.
Ce qui la fait bouger
Chaque trade en ETH :
- acheter A avec de l’ETH fait monter le prix de A, et la répartition bouge vers A ;
- vendre A le fait baisser, et la répartition bouge vers B ;
- passer de B à A la fait bouger vers A par les deux bouts : B est vendu et A acheté.
Un changement de camp peut passer par le pool A/B, qui ne change aucun prix en ETH à lui seul. Si le réalignement suivant s’exécute, ses échanges en ETH peuvent déplacer la répartition. S’il est sauté ou ne déplace aucun prix en ETH, ni la répartition ni la moyenne du round ne changent. Le prix A/B ne compte jamais directement.
Les market caps et la répartition
À offres égales et liquidité constante, un rapport des prix de 4:1 (une répartition de 80 % / 20 %) correspond à un rapport de 2:1 de l’ETH virtuel ajouté à l’ETH réel. Cela ne signifie pas deux fois plus d’ETH réellement déposé ; après des burns, le rapport des market caps peut aussi différer du rapport des prix. Déplacez les curseurs :
Le camp en tête a un avantage, pas une garantie
Le pool A/B lie les camps quand un réalignement rentable s’exécute. Un achat d’un camp peut alors aussi faire monter le prix en ETH de l’autre. La force de ce lien dépend de l’allocation du pool croisé, des soldes des pools et de la possibilité de terminer la boucle ; une avance de prix ne garantit pas une victoire du round.
La répartition affichée et la moyenne du round
La grande répartition est en direct : elle suit les deux prix en ETH. La moyenne du round intègre plutôt le logarithme de leur rapport dans le temps, puis le reconvertit en part, affichée comme « En tête ce round… en moyenne ». Voir Les rounds.